無縫鋼管2023年市場回顧與2024年展望

簡述：回望2023年鋼材批發(fā)市場運(yùn)行態(tài)勢(shì)，鋼材價(jià)格走勢(shì)與2022年類似度很高，1-4月份震蕩上行，4-10月份弱勢(shì)震蕩，接著鋼材價(jià)格小幅反彈；全年度平均價(jià)同期相比再次下沉，波動(dòng)范圍有所收窄。2023年在西方發(fā)達(dá)國家利息高環(huán)境下，世界經(jīng)濟(jì)增長會(huì)抑制，累加地域矛盾加重、大國競爭、電力能源博奕、極端天氣等，大部分全球經(jīng)濟(jì)遭遇較大沖擊，全世界經(jīng)濟(jì)不確定性依然比較高。中國層面，后面疫情背景下，中國大部分行業(yè)迎來恢復(fù)，然中國房地產(chǎn)乏力，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，外部環(huán)境可變性沖擊性，整體恢復(fù)過程相對(duì)緩慢，精準(zhǔn)施策依然不夠，抑制整體建筑鋼材需求。無縫管領(lǐng)域整體表現(xiàn)也是“不盡如人意”，下滑強(qiáng)過別的鋼材品種，平均價(jià)再次下沉、需求小幅度收攏、盈利展現(xiàn)分階段虧本、倉庫高新企業(yè)等，2023年無縫管銷售市場承受壓力運(yùn)作。未來展望2024年，我國經(jīng)濟(jì)現(xiàn)行政策不斷精準(zhǔn)施策并有望與國外經(jīng)濟(jì)大國產(chǎn)生共震，2024年無縫管市場將怎么運(yùn)行，下面小編開展簡要分析。

一、2023年無縫管市場運(yùn)行特性

1、2023年無縫管平均價(jià)下沉，截止到2023年12月21日，無縫管平均價(jià)下滑明顯強(qiáng)于其他品種，在其中管坯平均價(jià)下挫1.14%（上年下挫11.69%）、螺牙下挫2.85%（上年下挫11.86%）、熱軋卷板下挫1.11%（上年下挫15.84%）、無縫管下挫5.56%。

2、無縫管供貨前高后低，全國各地?zé)o縫管生產(chǎn)量同期相比2022年小幅增長，全年度長步驟管件廠生產(chǎn)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于短流程管件廠。

3、全年度中國無縫管表面需求相差不大，房地產(chǎn)乏力，需求釋放出來遲緩，中下游建筑用鋼需求和投機(jī)性需求的人氣值相差不大，國外無縫管需求持續(xù)保持提高，1-11月無縫管出入口同比增加17.08%。

4、無縫管總庫存保持負(fù)相關(guān)水準(zhǔn)，在其中廠區(qū)庫存保持中上位，社庫維持相對(duì)低位。

5、全年度無縫管正常利潤顯著收攏，品種鋼與普鋼盈利差擴(kuò)張。

6、2023年世界各國關(guān)鍵無縫管企業(yè)營業(yè)收入保持提高。

二、價(jià)錢與利潤狀況

1、2023年無縫管價(jià)錢全年度平均價(jià)顯著下沉

2023年無縫管價(jià)錢體現(xiàn)為前高后低，1-3月底展現(xiàn)震蕩上行發(fā)展趨勢(shì)，4-11月不斷震蕩下行之后在11月中下旬穩(wěn)中有進(jìn)，無縫管市場價(jià)格整體落后管坯1個(gè)月。在其中2023年無縫管平均價(jià)4891元/噸，同期相比2022年降低291元/噸，下滑大約為5.56%，年之內(nèi)最大跌幅為10.12%，整體下滑明顯高于種類。

圖1：2021-2023年無縫管108*4.5全國各地平均價(jià)周期性轉(zhuǎn)變(企業(yè)：元/噸)

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)信息

2、2023年無縫管－管坯價(jià)格比顯著收攏   盈利顯著下沉

2023年因?yàn)樵瞎芘鲀r(jià)錢降幅顯著遜于無縫管，全年度無縫管－管坯價(jià)格比相對(duì)性收攏，全年度無縫管廠基礎(chǔ)理論盈利表現(xiàn)明顯下滑。以20#熱扎、Ф108*4.5mm無縫管為例子，山東省管件廠2023年正常利潤約49元/噸，同期相比2022年大幅度下降159元/噸，江蘇省管件廠2023年正常利潤大約為260元/噸，同期相比2022年降低超200元/噸。從利潤結(jié)構(gòu)來說，中國頭部企業(yè)與主營業(yè)務(wù)中高檔種類管公司利潤保持增長，毛利率保持在10—-20%中間，其中不少普管盈利基本維持在1%之內(nèi)，不少企業(yè)早已遭遇虧本，種類管和普管盈利進(jìn)一步擴(kuò)大，頭部企業(yè)與中小企業(yè)盈利分化明顯。國外流行無縫管2023年依然增長明顯，Tenaris（泰納瑞斯）上半年度純利潤22.65億美金，同比增加99%，凈利率為27.6%，高過歷史時(shí)間最好水平2008年的26.5%。

圖2：山東市場無縫管-管坯價(jià)格比（企業(yè):元/噸）

圖3：山東省無縫管廠盈利（企業(yè)：元/噸）

表一：國內(nèi)主流無縫管公司毛利率（前三季度）

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)信息

三、倉庫保持負(fù)相關(guān)水準(zhǔn) 社庫碰觸年之內(nèi)底位

2023年在我國無縫管制造業(yè)企業(yè)月平均庫存整體高過2022年及2021年水準(zhǔn)，整體呈高位震蕩發(fā)展趨勢(shì)。2023年廠區(qū)庫存巔峰值較去年同期降低3.62萬噸級(jí)，雖在今年的原材料價(jià)格節(jié)節(jié)攀升，成本費(fèi)不斷攀升，但制造業(yè)企業(yè)生產(chǎn)量看不到委縮，再加上中下游需求較弱，訂單數(shù)量不太理想，廠區(qū)庫存累計(jì)。

2023年社會(huì)發(fā)展庫存現(xiàn)階段保持年之內(nèi)底位水準(zhǔn)，店家恐高癥心理狀態(tài)極強(qiáng)，臨近年末，一部分貿(mào)易公司下手冬儲(chǔ)，再加上市場進(jìn)入淡旺季，制造業(yè)企業(yè)或者有停產(chǎn)檢修方案，到時(shí)候廠區(qū)庫存工作壓力也將減輕，社會(huì)發(fā)展庫存有增庫發(fā)展趨勢(shì)。預(yù)估2024年制造業(yè)企業(yè)庫存均值和社會(huì)庫存均值較2023年進(jìn)一步減少，震蕩區(qū)間有一定的收攏。

圖4：全國各地?zé)o縫管社會(huì)發(fā)展庫存轉(zhuǎn)變(企業(yè)：萬噸級(jí))

圖5：32家無縫管廠區(qū)庫存周期性變化趨勢(shì)（企業(yè)：萬噸級(jí)）

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)信息

四、需求端

1、全年度無縫管需求展現(xiàn)弱恢復(fù)

2023年季節(jié)性變換規(guī)律性顯著減弱，“金三銀四”主要表現(xiàn)大跳水，中國經(jīng)濟(jì)回暖過程相對(duì)緩慢，房地產(chǎn)親身經(jīng)歷“小陽春”繼續(xù)下行，國外利息高環(huán)境、地域矛盾、金融機(jī)構(gòu)爆雷等一系列要素，中國自信心修復(fù)過慢，整體展現(xiàn)弱蘇醒趨勢(shì)。從Mysteel無縫鋼管調(diào)查工作組統(tǒng)計(jì)無縫管樣版外貿(mào)出口企業(yè)（124家樣版公司）交易量數(shù)據(jù)看，2023年12月第一周每日平均為12296噸，環(huán)比上周13801噸降低1505噸，12月每日平均交易量與去年同期相比升高0.22%。2023年1-12月每日平均無縫管交易量為13358噸，同比增長2.24%，從成交數(shù)據(jù)來說，2023年無縫管商貿(mào)階段交易量展現(xiàn)同期相比小幅增加，但較2021年大幅度下降。

圖6：Mysteel樣版外貿(mào)出口企業(yè)無縫管每日平均交易量（企業(yè)：噸）

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)信息

2、2023年無縫管出入口有希望破新紀(jì)錄 進(jìn)口的繼續(xù)下降

在2022年全世界會(huì)化領(lǐng)域極速擴(kuò)張環(huán)境下，2023年國際原油價(jià)格保持相對(duì)高位，人民幣的匯率不斷掉價(jià)，在我國無縫管出口價(jià)格核心競爭力，2023年國外對(duì)國內(nèi)無縫管需求展現(xiàn)明顯增長，2023年全年度無縫管產(chǎn)銷量將達(dá)到近創(chuàng)歷史新高。2023年11月我國出口無縫管43.18萬噸級(jí)，月同比增長率0.35%，同比減少17.56%；1-11月我國累積出入口無縫管520.73萬噸級(jí)，同比增加17.08%。

圖7：無縫管產(chǎn)銷量周期性轉(zhuǎn)變（企業(yè)：萬噸級(jí)）

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)信息

進(jìn)口的層面在中國需求釋放出來相對(duì)緩慢，對(duì)海外無縫管需求同期相比小幅下降，11月中國采購無縫管0.89萬噸級(jí)，月環(huán)比下跌3.26%，同比減少1.11%；1-11月我國累積進(jìn)口的無縫管9.83萬噸級(jí)，同比減少9.07%。

圖8：無縫管出口量周期性轉(zhuǎn)變（企業(yè)：萬噸級(jí)）

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)信息

五、2024年無縫管市場運(yùn)行未來展望

1、宏觀經(jīng)濟(jì)面來看，有關(guān)2024年宏觀經(jīng)濟(jì)政策構(gòu)思，最近中央經(jīng)濟(jì)會(huì)議強(qiáng)調(diào)，加強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)政策逆周期和跨周期調(diào)節(jié)，繼續(xù)推進(jìn)積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，提升貨幣政策工具創(chuàng)新與協(xié)同配合。

IMF（國際貨幣基金）和高盛公司的判斷對(duì)中國經(jīng)濟(jì)預(yù)測分析分別為4.6%和4.8%。2024年需求不夠仍然是牽制，投資增速或比較有限，基本建設(shè)、地產(chǎn)和工業(yè)投資增長緩慢，民營經(jīng)濟(jì)必須鼓勵(lì)，歐美國家傳統(tǒng)渠道需求不旺在所難免。

財(cái)政政策有希望適當(dāng)使力，促進(jìn)消費(fèi)水平柔和上，，中后期中國降準(zhǔn)降息室內(nèi)空間仍存。高盛公司預(yù)測分析為三次央行降準(zhǔn)一次央行降息，這種預(yù)估實(shí)際上代表著中國貨幣政策大體上和2023年積極主動(dòng)幅度類似。當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議已暗示著2024年可能出現(xiàn)三次央行降息；中后期風(fēng)險(xiǎn)性層面，中央經(jīng)濟(jì)會(huì)議描述所指，將來房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和中小金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)性需要考慮和進(jìn)一步解決。傳統(tǒng)制造產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)性同樣在潛在性提升。

2、從供給端來說，2024年下無縫管生產(chǎn)能力則由于一個(gè)新的入局者存有而繼續(xù)增加，但伴隨著一部分很有可能撤出或停產(chǎn)的生產(chǎn)線，生產(chǎn)能力或增長幅度比較有限；因?yàn)闊o縫管銷售市場整體市場競爭還將繼續(xù)加重，后半年生產(chǎn)量或小幅下滑，整體生產(chǎn)量或者有一定下滑趨勢(shì)；

3、從需求端來看，國外無縫管需求（會(huì)化為主導(dǎo)）受多方面危害，或一定程度“減溫”，剛需一季度主要表現(xiàn)相差不大，二季度需求恢復(fù)或隨著一定摩擦阻力，后半年整體需求有希望邊際改善，但無縫管整體需求主要表現(xiàn)轉(zhuǎn)變或并不大。

表二：無縫管供需平衡表（企業(yè)：萬噸級(jí)）

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)信息

4、從原料端來說，管坯層面，多元化比較明顯，調(diào)坯軋板公司因生存壓力加重，盈利而長期維持低位水準(zhǔn)；長、短流程公司或短期內(nèi)維持低位后展現(xiàn)回暖趨勢(shì)；

5、價(jià)錢預(yù)測：鑒現(xiàn)況狀，來年初春無縫管價(jià)錢開好局概率較大，但室內(nèi)空間、時(shí)間或比較有限，預(yù)估無縫管價(jià)錢底點(diǎn)將出現(xiàn)7-8月，變化區(qū)段在4600-5100元/噸，全年度平均價(jià)或者在4800元/噸周邊。（以20#、108*4.5mm為例子）。總體來看，2024年價(jià)格調(diào)整增加震幅幅增加。